高盛表示,百丽(01880.HK)公布首季营运数据,鞋类业务同店销售增长(SSSG)下降2%,合乎该行预期。运动服饰业务成为亮点,SSSG由前一季的7%增至15%。维持百丽“中性”评级,认为其获得估值重估的空间有限。目标价由9.5元下调至8.6元。该行预测,百丽2015、16、17财年每股盈利为0.68元、0.7元、0.73元。整体而言,与之前看法一致,经财政年度调整至2月止後,认为2015财年及2016年的盈利增长有限,分别为2%及4%,因鞋类业务SSSG较弱令利润率受压。预计2015财年鞋类业务毛利率扩张50个基点。

















